明德先生 | 誰的聯想?柳傳志的股權大挪移


我,不想動筆:


可,又不得不寫——不是我要翻歷史的舊賬,而是隻有當你看懂了聯想股權變遷的這段歷史,你才能明白,面對著負債率超過恆大的聯想高管層的天價年薪,我們是多麼的無力:


明德先生 | 誰的聯想?柳傳志的股權大挪移


因為,今天的聯想,早已不是中科院所能掌控的那個民族企業的驕傲了……


還是直接上圖吧:


明德先生 | 誰的聯想?柳傳志的股權大挪移


花了一晚上的時間,做了一張圖,長歌當哭,不知對誰泣?


聯想控股股權變更最關鍵的第一步是:從35%分紅權到股權。


而且,柳傳志先生做到了:


在世紀之交,這個中科院計算機所“投資+知識產權”所創辦的民族企業的驕傲,由“全民所有制”改成了“有限責任公司”:中科院的股權從100%降低到65%,只是20年過去了,沒有人知道柳傳志先生為代表的管理層是如何一口氣拿出2.33億元的,這個答案太久遠了……


聯想控股股權變更最關鍵的第二步是:引入泰山會會員盧志強的泛海控股。


2009年,聯想控股的業績正高歌猛進,沒有人知道為什麼國科控股要賣出29%的股權,也沒有人知道為什麼泰山會成員盧志強先生的泛海控股會成為唯一一家符合條件的受讓方,當然,更沒有人理解,為什麼聯想控股那麼不值錢?29%的股份,只賣了27.55億元……


明德先生 | 誰的聯想?柳傳志的股權大挪移


彼時,已經有人算了一筆賬,僅聯想控股所持有的兩家上市公司的股權賣出去,就遠不止這個價。


很快,質疑的人就被事實狠狠抽打了


因為,柳傳志先生,不吃虧!


此時:國科控股36%、聯想職工持股會35%、泛海控股29%。


股權變更最精彩的一幕上演了:乾坤大挪移!


第一步:2010年,柳傳志、曾茂朝等人成立“聯持志同”,以其為“執行事務合夥人”成立14家聯持會,然後以14家聯持會為主體成立“聯持志遠”,用“聯持志遠”合併吸收聯想職工持股會,聯持志遠持股35%。


第二步:2011年12月,泛海控股以協議方式轉讓9.6%股權給柳傳志3.4%、朱立南2.4%、陳紹鵬1%、唐旭東1%、寧旻1.8%;


與此同時,聯持志遠向泛海控股轉讓9.5%、向黃少康轉讓1.5%


第三步:2012年2月,泛海控股以協議方式向聯恆永信(聯想控股員工持股平臺,股東有楊元慶、曾茂朝等人)轉讓8.9%股權。


你來我往,如此眼花繚亂,我們認真總結一下泛海持有的股權變化:


29%-9.6%+9.5%-8.9%=20%。


減少的9%去哪裡了?答曰:聯想管理層+7.5%、黃少康+1.5%。


到這裡,股權變更為:國科控股36%、聯想控股管理層42.5%、同盟軍21.5%。


從2009年引入泛海控股,到2012年股權變更終止,名義上的大股東依然是國科控股36%,可管理層實際上所掌握的股份已經達到了42.5%,這還不包含泛海控股和黃少康的21.5%,絕對超過了第一大國資股東!


你可能會好奇,為什麼中科院計算機所會同意呢?


答曰:給諸位看兩張圖,原中科院計算機所所長曾茂朝先生和他的妻子胡錫蘭的名字,出現在了“聯持志遠”股東的股東名單上。


明德先生 | 誰的聯想?柳傳志的股權大挪移

曾茂朝—38.19495%聯持會柒—7.03%聯持志遠


明德先生 | 誰的聯想?柳傳志的股權大挪移

胡錫蘭——20.7328%聯持會拾壹——8.32%聯持志遠


驚不驚喜?意不意外?


夫妻雙雙把股權拿,換做是你,幹不幹?(也許,胡錫蘭只是恰好與曾茂朝的妻子同名


明德先生 | 誰的聯想?柳傳志的股權大挪移


到這裡,聯想控股股權變更的故事還沒有結束,因為中科院持有36%,超過1/3,依然擁有一票否決權


要想讓國資說了不算,咋辦?兩個字——上市!


2014年,聯想控股改為股份有限公司。


2015年,聯想控股在香港上市,國科控股的股權被稀釋為29.05%,低於1/3,徹底喪失了一票否決權,到這裡,柳傳志先生的股權大挪移大功告成_——從此之後,柳教父的大名威震海內!


我們所熟知的賣聯想電腦的公司,叫做“聯想集團”,根據它最近提交科創板的招股說明書披露,“聯想控股”穿透股權後所持有“聯想集團”的股份為33.44%,簡單計算:


國科控股所持有的“聯想集團”的股份為:33.44%*29.05%=9.71%。


感謝楊元慶先生給中科院留了最後的體面,讓它保留了名義上第一大股東的名頭,因為楊先生個人直接和間接所持有的股權為9.62%。


當然,楊先生早就說過,聯想集團是一家國際化的企業,我想他是對的:


我對著聯想集團的招股說明書數了一遍,27名高管中(9董事+13高管+7核心技術人員,其中2人重複),有14名外籍人士。


首席財務官,黃偉明先生,英國人;


首席技術官,芮勇,美國人。


考慮到政府採購主要是聯想電腦,我著實有點迷惑了:中科院在聯想集團只剩下9.71%的股份,幾乎快被楊元慶一個人碾壓了;高管中超過一半的又是外籍人士,我所關心的只剩下四個字——信息安全!


滴滴的前車之鑑尚未走遠,我們不能健忘吶!

我是明德先生,只用事實說話

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